پایان اصلاح طلا در بازار جهانی

به گزارش الماس بلاگ.

پس از ثبت رکوردهای تاریخی در بازار جهانی طلا و رسیدن قیمت ها به محدوده 5500 دلار، بسیاری از سرمایه گذاران انتظار داشتند روند صعودی سریع ادامه یابد.

اما برخلاف این انتظارات، بازار وارد فاز اصلاحی شد و قیمت طلا تا محدوده 4000 دلار سقوط کرد و با کاهش قابل توجهی روبرو شد.

اگرچه این اصلاح نگرانی هایی را در میان برخی از سرمایه گذاران ایجاد کرد، اما از دیدگاه بسیاری از تحلیلگران، اصلاح قیمت پس از رشد سریع، رفتار عادی در بازارهای مالی محسوب می شود.

مهم ترین سوالی که اکنون برای فعالان بازار مطرح می شود این است که آیا روند اصلاحی به پایان رسیده است یا همچنان امکان کاهش بیشتر قیمت وجود دارد؟

دلایل اصلاح قیمت طلا چیست؟

اصلاح اخیر طلا تنها یک عامل نداشت، بلکه مجموعه ای از متغیرهای اقتصادی و سیاسی در شکل گیری آن نقش داشتند.

کاهش نسبی تنش‌های ژئوپلیتیکی، رفع نگرانی‌های ناشی از جنگ تحمیلی، افزایش قیمت دلار و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا و نیز شناخت سرمایه‌گذارانی که با قیمت‌های پایین‌تر وارد بازار شدند، از مهم‌ترین عوامل افزایش فشار فروش در بازار جهانی طلا بود.

در عین حال برخی از سرمایه گذارانی که در ماه های اخیر با هدف پوشش ریسک وارد بازار شده بودند، با کاهش فضای بلاتکلیفی بخشی از سرمایه خود را به بازارهای دیگر منتقل کردند و این امر نیز به تشدید روند اصلاحی کمک کرد.

آیا اصلاح قیمت تمام شده است؟

برخی تحلیلگران بر این باورند که محدوده 4000 دلاری یکی از مهمترین سطوح حمایتی در بازار است و حفظ این محدوده می تواند آغاز موج جدید صعودی باشد.

از سوی دیگر، گروهی دیگر پیشنهاد می‌کنند که در صورت افزایش فشار فروش، بازار شاهد موج اصلاحی دیگری خواهد بود و حتی تا محدوده 3680 دلار عقب‌نشینی خواهد کرد.

با این حال، حتی تحلیلگرانی که این سناریوی نزولی را پیشنهاد می کنند، آن را به عنوان سناریوی بازار محتمل تری معرفی نمی کنند، بلکه تحقق آن را مشروط به از دست دادن پشتیبانی فنی مهم و تغییرات در شرایط کلان اقتصادی می دانند.

کدام سناریو اتفاق خواهد افتاد؟

سحر کاویانی کارشناس اقتصادی در گفت وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، اظهار داشت: بررسی ساختار فنی بازار نشان می دهد که محدوده 3937 دلاری یکی از مهمترین سطوح حمایتی طلا محسوب می شد و قیمت نیز این سطح را بسیار دقیق لمس کرد و تعامل مثبتی با آن نشان داد.

این کارشناس اقتصادی ادامه داد: این رفتار قیمتی احتمال پایان فاز اصلاحی و آغاز موج جدید صعودی را بیشتر از سناریوی ادامه اصلاح می کند.

وی افزود: البته احتمال اصلاح بیشتر محدوده 3680 دلاری را نمی توان به طور کامل رد کرد. این سناریو هنوز از نظر فنی وجود دارد، اما در شرایط فعلی احتمال وقوع آن کمتر از سناریوی بازگشت به حالت صعودی است.

کاویانی تاکید کرد: به همین دلیل سرمایه گذاران باید در مدیریت سرمایه خود هر دو سناریو را مد نظر داشته باشند، هرچند به احتمال پایان اصلاحات وزن بیشتری بدهند.

فاندامنتال ها به حمایت از طلا ادامه می دهند

علاوه بر تحلیل تکنیکال، متغیرهای بنیادی به نفع بازار طلا باقی می مانند.

بانک‌های مرکزی جهان به خرید طلا ادامه می‌دهند و بسیاری از موسسات مالی بین‌المللی انتظار دارند که جذابیت سرمایه‌گذاری در طلا دوباره افزایش یابد، زیرا بانک‌های مرکزی بزرگ چرخه کاهش نرخ بهره را آغاز می‌کنند.

از سوی دیگر، اگرچه برخی تنش‌های ژئوپلیتیکی کاهش یافته است، اما ریسک‌های اقتصادی و سیاسی بسیاری باقی مانده است، به همین دلیل است که طلا جایگاه خود را به عنوان یکی از مهم‌ترین دارایی‌های امن حفظ می‌کند.

اصلاحات اخیر همچنین بخش بزرگی از رشد هیجانی ماه های گذشته را تخلیه کرد و شرایط متعادل تری را برای ورود پول جدید از منظر ارزشی فراهم کرد.

آیا اکنون زمان مناسبی برای ورود است؟

یکی از مهمترین سوالاتی که از سرمایه گذاران پرسیده می شود این است: آیا باید منتظر کاهش قیمت ها باشند یا در این سطوح وارد بازار شوند؟

کاویانی ادامه می دهد: حتی اگر حداقل سناریوی بازار محقق شود و قیمت طلا تا محدوده 3680 دلار اصلاح شود، فاصله این سطح با قیمت های فعلی حدود 10 درصد خواهد بود.

این تحلیلگر اقتصادی تصریح کرد: بنابراین قیمت های فعلی را می توان اولین گام ورود سرمایه گذاران با دیدگاه میان مدت و بلندمدت دانست و در صورت اصلاح بیشتر، امکان تکمیل خرید در سطوح پایین تری وجود خواهد داشت.

وی ادامه داد: راهبرد ورود تدریجی به سرمایه گذار اجازه نمی دهد احتمال موج صعودی جدید را نکول کند و در صورت بروز سناریوی اصلاحی دیگر امکان مدیریت میانگین قیمت خرید را از دست بدهد.

مدیریت ریسک بهترین رویکرد در بازار طلا است

پس از پشت سر گذاشتن یکی از مهم ترین اصلاحات قیمتی، بازار جهانی طلا اکنون به نقطه ای رسیده است که می تواند مسیر ماه های آینده را تعیین کند.

اگرچه سناریوی اصلاح پایدار در محدوده 3680 دلاری همچنان از نظر فنی امکان پذیر است، اما ترکیب عوامل بنیادی، رفتار قیمت در محدوده حمایتی 3937 دلار و نظرات بسیاری از تحلیلگران نشان می دهد که احتمال پایان اصلاح و شروع یک روند صعودی جدید بیشتر از ادامه نزول قیمت است.

در چنین شرایطی رویکرد منطقی سرمایه گذاران این است که منتظر شکار دقیق کف بازار نباشند، بلکه باید ریسک ها را مدیریت کرده و مرحله به مرحله وارد معاملات شوند.

قیمت های فعلی می تواند اولین قدم برای ورود به بازار باشد و در صورت اصلاح محدود، فرصت تکمیل سرمایه گذاری فراهم می شود. این استراتژی ضمن کاهش ریسک تصمیم گیری، امکان بهره مندی از روند صعودی احتمالی بازار طلا در ماه های آینده را نیز افزایش می دهد.